加加食品,20130428投资者关系活动记录-ag真人官方

投资者关系

活动类别

□特定对象调研        □分析师会议

□媒体采访            □业绩说明会

□新闻发布会          □路演活动

□现场参观       ■其他 （分析师电话会议）

参与单位名称及人员姓名

高翎资本李岳，招商证券龙隽、游文喆 

时间

2013年4月26日  

地点

董事会办公室

上市公司接待人员姓名

董事会秘书戴自良

投资者关系活动主要内容介绍

现场沟通与交流的主要情况和观点:

问：导致公司2012年销售额小幅下滑的主要因素是什么？

答：2012年公司销售小幅下滑主要是受普通植物油减收近7000万元所导致的，而调味品业务中除味精销售额略有下滑外，酱油及其他调味品销售额都保持增长，而且酱油和醋的毛利率较2011年同期有较好增长，体现了公司去年“稳增长、调结构”经营思路的良好效果。公司普通植物油产品多在湖南、江西、安徽等省份面向二三线城市及农村市场销售，受到猪肉、猪油价格连续下滑影响，使普通植物油销售联动下滑。整体上讲，调味品业务的增长有效抵消了普通植物油销售下滑的大部分影响，2012年销售额较2011年同期下滑1.56%，公司在2012年年度报告中也作出了简要说明。

问：怎样解释公司业绩不及行业的预期？

答：从相关行业部门提供的情况看，除少数几个一线企业有较好增长，2012年整个调味品行业都处于平淡状况，这也是大势所致。日常消费类产品虽然没有像其他行业受宏观经济滞涨、抑制“三公消费”的影响那么明显，但是要做到一枝独秀的状态并不是很现实，各方面条件齐备、措施到位的优秀企业能有良好增长状态是值得欣喜的。如海天、厨帮等品牌的表现较好，因为他们扩产比较早，没有产能制约，可以大张旗鼓的做市场推广。我公司产能扩建受诸多因素影响而未预期释放，给我们的市场推广确实造成不利。尽管有很多新产品的研发，但新产品投入市场需要持续的量能作支撑，需要足够的产能做后盾，但受制于产能不足，无法放开手脚。另一方面，为适应整个调味品市场的消费提升趋势，公司20万吨酱油募投项目主要用于生产高端产品。为了提高消费者对公司高端产品的认知与接受度，公司从去年下半年开始做产品结构的调整，不只是品类的调整，而是整体生产工艺和品质的调整；公司腾出部分低端产品的产能用于发酵周期较长的高端产品的生产并在部分地区进行销售，虽然从产量上未达到增长，但是保证了毛利率的增长。从资源配置上讲，2013年将优于2012年，随着四川阆中项目的投产、募投项目10月份建成投产，产能不足的情况将逐步得到有效缓解。

问：公司目前餐饮渠道的销售如何？是否有专门的餐饮销售力量？将如何制定在餐饮渠道的竞争策略？

答：公司目前餐饮销售仍比较小，于2012年设立了专门的餐饮销售部门，主要是承担在与现有经销渠道进行分工前提下的对餐饮业的自营业务，采取的策略是暂时不与强者正面争锋，而是寻找市场缝隙渗透，从相对低位一点的地方小连锁、名店开始。餐饮业态的层次多样化，其对调味品功能、成本也有不同特点和需求。高档餐饮可能以厨师长为主导采购选择，而一般餐饮门店以店主为主导，所以销售推广需要具体针对。我公司在餐饮业销售方面与海天、李锦记之间都还有很大差距，他们有很多地方值得我们学习借鉴。但是，我们会注意产品品类与投放市场的定位选择，不打简单的“肉搏战”，选择各自的目标市场去做，将会共同把中国调味品市场做大。

问：公司直营和经销占比情况怎样？为什么在一线城市的大型超市看到加加的产品品类不多？

答：我公司目前直营占比比较低，是因为渠道模式的原因，近年来在直营方面有谋划，也是在与原有渠道进行覆盖性交割的前提下开展，公司注重推进门槛较高的渠道进入，推广高端产品。公司产品在大型城市的一线品牌超市进入的品类还无法与海天、李锦记、厨邦等品牌比，但在二三线超市、社区小超市等进入率、品类数比较好，公司也设立了专门的商超力量在推进这个方面，随着新产能释放后对中高端产品的支撑力加强，公司对大中城市一线终端的推广底气和力度都会充足起来。

备注：以上内容根据电话会议整理。

附件清单（如有）

日期

2013年4月26日